北上资金方面，沪股通和深股通分歧较大，沪股通午后呈现净流出状态，全天净流出3.5亿元，而深股通则持续加仓，全天净流入8.13亿元。

近期热点散乱，持续性均不强，建议多关注一些低位的优质股。随后大基建板块集体下探，券商股亦大跌，大盘在短暂反弹后再度跳水，沪指跌破昨日低点。

华鑫证券认为A股将以稳为主，连续下跌的可能性较小，同时在大概率或存在政策利好预期的背景之下，认为短期行情存在有继续回暖的条件，所以短线操作仍应是逢低布局。源达投顾表示，今日早盘沪指低开后随即回补缺口，但上攻明显乏力再度回落。盘中大盘持续低位震荡，临近尾盘，电力、船舶、创投等相继活跃，指数跌幅稍收窄中金公司则宣布，中金英国已成为首家沪伦通全球存托凭证英国跨境转换机构，中金公司股票业务部境内团队和英国团队将主要负责沪伦通全球存托凭证跨境转换业务，并且已经获得CDR做市商资格。各家证券公司已经完成全天候测试，并已经向上交所提交了沪伦通CDR交易权限开通申请。

A股则在金融、地产、能源等板块估值优势明显。按照原定计划，沪伦通将在本月底之前正式启动。节后股指在中小创指带领下震荡回升，题材概念出现补涨市场权重和题材轮番表现，市场人气逐步得以凝聚。

深成指报8171.21点，涨2.01%，成交额2670亿。标签：沪指|五连阳责任编辑：陈子汉 陈子汉。股指连续两天突破箱体上轨但是否有效仍有待验证，因为连续两天的普涨一般很难持续，短期多空双方势必展开激烈争夺板块面临分化，预期股指宽幅震荡或难免，控仓精选个股操作。股指突破2450-2650的箱体向上，节后股指一举收复半年线和短期周均线，市场中期趋势逐渐转强。

创业板报1357.67点，涨1.91%，成交额753亿。广州万隆认为，行情进入了新阶段，做多资金从外资为主到内资跟进，个股行情从蓝筹股蔓延至题材股。

爱建证券认为，从技术面分析，股指新年走出破底翻的绝地反击走势，市场人气逐步回升股指短期低点基本得到确认1月8日，安徽省职业年金基金管理机构评选委员会布，安徽职业年金受托人评选启动。对此，不少业内人士指出，目前各地职业年金基金投资相关工作都在密集启动，多数地区的职业年金将会在今年上半年陆续入市，这些长线资金入场，将有助于提振整个市场的信心。1月18日，上海市职业年金基金管理机构评选委员会发布通知,公告上海职业年金受托人评选结果。

具体来看，1月1日，山西省人力资源和社会保障厅决定施行《山西省职业年金基金管理实施办法》，其中规定山西省职业年金基金投资运营采用多计划模式，启动初始年度设立10个职业年金计划，实行统一收益率。第一批职业年金入市体量不会很大，但对A股市场有较强的信号意义。同时，未来随着职业年金这部分资金陆续入市，将有助于A股投资者结构的持续优化，引导价值投资，有利于A股的长远发展。职业年金与养老金类似，作为长期稳定的资金，追求稳定的回报，因此它的投资将会更加稳健，更偏重于价值股、蓝筹股。

今年以来，各地职业年金不断刷新进度条。标签：职业年金|上市责任编辑：陈子汉 陈子汉。

另一方面是因为职业年金的相关政策不断被完善，进而各地职业年金推进也较为顺利，基金公司开展这项业务的阻力减少。分析人士认为，多数地区的职业年金将会在上半年陆续入市。

前海开源基金董事总经理杨德龙昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，根据目前职业年金的存量来看，有望给A股带来增量资金近百亿元。1月23日，福建省职业年金受托机构评选结果出炉。而职业年金实行的是强制原则，具有较大的发展潜力。职业年金是兵家必争之地。基金公司对这一业务领域的竞争日益激烈。1月28日，河南省职业年金托管人也跟着出炉。

一位不愿透露姓名的分析师对《证券日报》记者表示，一方面是因为企业年金发展进入瓶颈期，参加企业年金的职工人越来越少，导致企业年金基金的增长率和收益率下降一方面，2019年宏观经济仍有较大下行压力，中观层面各消费行业在19H1的高基数与趋弱的零售数据也不容忽视。

深成指收报8010.07点，涨1.15%，成交额2085亿。另一方面，对于中长期有明确成长逻辑的板块或细分行业龙头，在19H1的压力期，如果明确基本面预期届时能够见底，可能也是右侧信号的出现。

2019年进入政策-经济周期的第四阶段，持续趋弱的经济增长数据诱发持续的政策宽松，风险资产估值修复仍将持续。另外技术角度，短期指数上攻之后，若量能依旧无法形成有效突破，上证综指60-90-120分钟或将再次出现背离共震，上行压力将进一步加大，所以也要防范指数冲高回落。

市场对商誉减值的普遍悲观预期，反而可能在此次中小创大规模的商誉减值后，出现风险偏好的修复。光大证券认为，春节后市场风险修复持续，风格略偏中小创。二月份中小创业绩预告发布完毕，压制中小创风险偏好的短期因素得到缓解。午后三大指数稍显回落，早盘暴涨的柔性屏、OLED等高位震荡，而其他题材概念则开始小幅回落，盘面上看，工业大麻、二胎、粤港澳、医药等活跃，个股总体普涨，两市近70只个股涨停，沪指收报2671.89点，涨0.68%，成交额1567亿。

创业板收报1332.27点，涨1.23%，成交额585亿。此外，全年的估值修复行情主线下，也不能放弃对基本面(分子)的关注。

标签：沪指|四连阳责任编辑：陈子汉 陈子汉。华鑫证券认为，全球流动性边际宽松、两会前利好政策预期、以及商誉雷等风险事件的集中提前释放，场内风险偏好有望得到快速提升，未来一阶段行情有望延续节前反弹趋势，但后续行情能否继续演绎，还需要未来业绩预期改善的验证。

建议继续以第四阶段的优势行业作为底仓配置，与此同时适度增加中小创的配置。在全年分子、分母跷跷板式赛跑的过程中，估值修复行情不会一蹴而就，若基本面的回落幅度超预期，仍会带来股价和估值的修正。

数据弱、政策紧阶段普遍悲观与数据弱、政策松阶段已然确立之间的预期差，是支撑一月份蓝筹白马行情的核心因素市场资金分布集中度小幅下滑，分板块来看，金融与消费成交占比上升，周期和成长成交占比下行。近期央行呵护资金面的意愿较强，宽信用和支持实体经济政策有望延续。猪年首个交易日，A股三大股指喜迎开门红，三大指数午后依旧保持稳步走强的态势，沪指涨逾1%，创业板指大涨3%，午后白酒、次新等板块持续发力，市场赚钱效应较好。

春节前最后一周市场整体依然维持前期的稳健态势，博弈存量指标小幅下降至0.29，还处于温和状态中。长城证券认为，春季行情尚未终结，2月市场仍面临较好的政策和外部环境。

东北证券认为，新年躁动有望继续演绎。(1)基本面层面，前期市场对于业绩预期已经较为悲观，集中爆雷之后中长期反而是好事，再往后看市场对于基本面的担心缺乏相关数据验证。

深成指收报7919.05点，涨3.06%，成交额1826亿。预计随着节后的资金季节性回流，从今年年初开启的反弹行情还将延续。